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「澳门银河上传视频」山雨欲来,黑五类可能盛极而衰,跌落神坛!

发布时间:2020-01-10 13:07:53 人气:4781

「澳门银河上传视频」山雨欲来,黑五类可能盛极而衰,跌落神坛!

澳门银河上传视频,世间万物的发展都有一定规律,人为的干预虽然可能逞一时之强,但终究无法同趋势相对抗,该来的终归会到来!

螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤等黑色系产业链上的“黑五类”兄弟,在春节前已经显现出强弩之末的疲态。

虽然得益于唐山非取暖季期间限产10%到15%的利好影响,这几天出现了一波强势的反弹。

不过随着新一轮冷空气的到来,需求受到了影响,价格可能失去支撑,重回到原先的下跌态势!

一、投资增速逐步放缓,未来需求可能减弱

黑色系产业链的上游原料是铁矿石和焦煤、焦炭,终端产品则是钢材。钢材主要应用于建筑和工业两大方面,其中尤以建筑的影响为大。

因此要判断钢材价格走势,主要通过分析房地产和交通基建的投资情况即可知晓。去年我国的房地产和交通基建投资规模虽然庞大,但是却都显现出趋弱的态势。

交通基建方面,2017年1-12月,公路水路建设累计完成固定资产投资22706.8亿元,超过年初投资任务18000亿元的26.1%,铁路完成固定资产投资8010.4亿元,比年初投资任务多完成10.4亿。

虽然超额完成了年初计划的投资任务,但是对比起2016年的数据情况则并没有很显著的增长。对比起2016年全国完成铁路公路水路固定资产投资的2.79万亿元,2017年的30717.2仅同比增长10%左右。

这样的增速虽然依旧较高,但是比起前几年动辄两位数的高增长速度而言,实际上增速是在下滑的,并且在未来几年有可能会继续降低。

房地产方面,2017年全国房地产开发投资109799亿元,比上年名义增长7.0%,增速比1-11月份回落0.5个百分点。其中,住宅投资75148亿元,增长9.4%,增速回落0.3个百分点。

在房地产调控的影响下,2017年全国商品房销售面积169408万平方米,比上年增长7.7%,增速比1-11月份回落0.2个百分点。

从房地产开发投资数据和房地产销售面积数据的下滑,我们可以看出中国的房地产供给与需求都在逐渐放缓。

在目前房地产调控政策不放宽,房贷利率不降低的情况下,我们虽然无法预判房价是否会下跌,但是却能够预判房地产行业对建筑材料的需求会减少。

二、上游原料库存高企,成本支撑可能塌陷

铁矿石方面,根据最新的统计数据显示,1月末全国进口铁矿石港口库存量升至1.52亿吨,创历史最高水平,环比上升527万吨,升幅3.60%;同比上升3231万吨,升幅为27.04%。

动力煤方面,在春节假期结束后的2月24日,秦港煤炭库存再次回升至600万吨以上,进港煤炭数量保持着较大的涨幅,煤炭调入稳步增长。

焦炭焦煤方面,目前焦企库存虽然有所下降,但是随着煤矿的复产,焦煤焦炭的产量也会逐渐恢复,供求之间的紧张关系也将得到缓解。

螺纹钢方面,截止2月23日,全社会经销商库存环比增加32.60%至1615万吨,创四年来最高水平(按农历计算)。

在目前库存高企的情况下,钢材、铁矿石、煤炭的价格能够保持坚挺态势,主要得益于以下两方面的预期。

第一是根据唐山钢铁业 2018 年非采暖季错峰生产方案预估会有其他京津冀地区的城市跟进,最终大范围的限产影响到中国的钢铁产量。

不过就目前来看也只有河北省邯郸市跟进实施了3月份的限产计划,准备让该市的18家钢铁企业限产50%,4月份开始恢复正常生产,所以影响比较短暂。

假如仅有唐山实施非采暖季限产的话,预计令2018年全国钢铁产量下降1%多,最多也不会超过2%,因此影响并不是很大。

第二是预计春节过后建筑工地的复工会令钢材需求大幅增加,进而快速消化掉目前高企的库存。

不过这种美好预期可能难以如愿,因为有两方面的因素会令春节后复工带来的需求大打折扣。

首先是今年的情况不同往年,随着螺纹钢的涨价,现在经销商已经恢复了冬储。因此今年春节后经销商会手里头有充裕的库存可以销售,所以不会大规模的进行补货。

其次是在接下来的几天会有连续两股较强冷空气会影响我国,造成各地气温有明显的下降,并且还会带来雨雪天气,可能会影响到节后建筑工地的顺利复工,不利于钢材需求的释放。

三、主力开始撤离多头,期货价格可能松动

最近两天,靠着炒作唐山限产和工地复工,螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤等黑五类产品集体出现了大反弹。

通过对今天行情和持仓数据的复盘,我们可以发现黑五类品种中已经开始出现多头主力撤离的迹象,特别是在基本面情况较差的铁矿石和动力煤身上。

从今天行情的走势来看,动力煤在上午开盘后就出现了较大幅度的下跌,最终收跌1.38%;

今日动力煤行情分时图

今日铁矿石行情分时图

铁矿石和螺纹钢则在上午开盘大幅上涨后,盘中出现了较大幅度的下跌,铁矿石跌掉了早盘的涨幅,而较强的螺纹钢也跌掉了涨幅的一半,另外双焦也出现了类似的情况。

从今天盘后的持仓数据来看,铁矿石上面出现了多头主力大幅减仓的状况,其中永安期货席位上的减仓数量多达27000多手,海通期货的减仓数量也达到了8700多手;

而在螺纹钢方面,虽然前20名多头的增仓数量要多于前20名空头,但是中信期货和鲁证期货这两个重要席位上的大幅减仓,对于多头方面也不是什么好兆头。

依照目前的行情推断,黑五类品种的涨势可能很快就会终结,并且随着冷空气和雨雪天气的到来,期货价格可能在铁矿石和动力煤的带领下,重新出现集体下跌的情况。

持有多单的朋友们,不妨可以考虑及时止盈,保住既有的利润。至于想要布局空单的朋友,建议还是再等行情明朗些,然后再选择铁矿石或动力煤等较弱品种进行做空。

另外倾向于稳健操作的朋友,也可以进行多螺纹钢、焦炭、焦煤,空铁矿石、动力煤的套利操作,相信得手的几率会比较高。

作者 | 范智林

来源 | 金融智库

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